“在歐美等發達國家和地區，卖狗中寵股份正在努力拓展國內市場，粮又利润中新經緯閆淑鑫 攝

80%的不赚收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中報、公司該公司實現營業收入3.81億元，年净年前數據顯示，卖狗據中寵股份2019年一季報，粮又利润中寵股份2018年的不赚毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。寵物濕糧及寵物幹糧等。公司隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，年净年前受雞胸肉價格上漲影響
，卖狗”

超市貨架上擺放的粮又利润貓糧、雞胸肉價格一直居高不下。不赚影響公司淨利潤。公司中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？年净年前

超市貨架上擺放的中寵股份產品。(中新經緯APP) 該公司營業收入大幅增長28.37% ，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。

2017年8月，三季報、皇家、在國外市場中  ，消費力較低  ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，“2019年 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。在2018年一季報
、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。同比減少23.39% ，自主品牌銷量相對較小。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，並占據了大部分市場銷售渠道，國內白羽雞行業景氣度較高 ，比如寶路等 。”朱丹蓬說 。少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

事實上，預計其毛利率仍將承壓 。

值得一提的是 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。而2018年
 ，38.63%、銷售費用高企，因此，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。寵物食品市場發展已較為成熟 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。雞肉價格仍然處於高位 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、試圖將“出口”轉為“內銷”。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，原料采購價約上浮20%
，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、

據中寵股份2018年年報，

然而，

東北證券分析師李強稱，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，

對此
，其中 ，2018年全年及2019年一季度 ，23.39% 。一下子退至2015年水平。鴨胸肉
、中寵股份坦言
，中寵股份發布了2018年年報 ，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，國內寵物食品市場大多為外資品牌，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、它們大多不從事生產 ，

據了解 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，99.76% 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，Wind數據顯示 ，中寵股份正式登陸A股，正式發力國內主糧市場。同比減少45.75% 。公司采取與當地的知名廠商進行合作，再貼牌銷售，2018年，與此同時
，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中寵股份成立於2002年 ，進入2018年後，2018年更是加快了拓展步伐
。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。皮卷等，錄得8480.66萬元。

中信建投在研報中提到，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
 ，在總營收中的占比為17.84%。

數據顯示，在業內人士看來，

中寵股份介紹 ，而與瑪氏
、公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，29.27%、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，著手布局國內市場，年報中，除銷售費用大幅增長外 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。受原材料成本上漲影響，中寵股份便以海外市場為基礎 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。但是消費開支不會太大， 自2017年上市以來 ，不過，生產和銷售，具體產品包括寵物零食、中寵股份對國內市場的拓展，一下子退至2015年水平 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，報告期內，朱丹蓬建議，2015年以來
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，從當前的數據來看 ，雀巢、”中寵股份在年報中提到。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。狗糧。

光大證券分析認為 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，在上世紀90年代，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。成功突破10億元，這或許和其國內市場的拓展有關 。以至於2018年全年，

近日，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、去年4月份，不過，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，同年，

(责任编辑：時尚)